半岛综合体育202年业绩预告点评：看好梯媒品牌广价值高分红+高股息率稳健标的

发布时间：2024-02-03 丨 浏览次数：

　　半岛综合体育（1）消费广告主细分品类以点带面。家电类广告主从早期的小熊电器等新消费品牌，逐步拓展到松下、创维、美的等大家电品牌，近期新增创维电视、九阳破壁机、万家乐半岛综合体育、TCL等；服饰类新增鸿星尔克、保姆鹅、蕉内、芬腾、GXG等；食品饮料类新增螺霸王、奥利奥、立顿半岛综合体育、莫奇托、真巧等；个护类新增郁美净半岛综合体育、舒适达、绝色、高洁丝等；教育新增小彼恩点读学习笔、爱立熊、科大讯飞AI学习机、读书郎AI学习机等。

　　（2）持续拓展新能源汽车广告主，新增腾势、传祺智电、长安智电、领克等；医药类新增红云制药、漱玉平民、片仔癀、哈药护彤等。

　　盈利预测与投资评级：我们看好梯媒品牌广告的长期价值，看好公司作为线下品牌广告的龙头在消费品/商业服务/房产家居/娱乐休闲/金融等行业渗透率的提升空间及互联网/汽车等行业的恢复空间半岛综合体育。基于审慎原则，我们调整盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润49.00/56.24/64.31亿元，对应EPS为0.34/0.39/0.45元，对应PE为16.65/14.51/12.69X，维持“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济、广告行业不景气、海外扩张不及预期半岛综合体育、行业竞争加剧、票房不达预期、应收坏账、核心人才流失、智能屏广告主开发不及预期、估值中枢下移、投资标的经营、舆情等风险。